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        • 去年以來,新股上市首日破發現象屢屢出現,上市企業背后的一眾VC/PE(風險投資/私募股權投資)機構顯得有點失落。破發頻繁的日子里,有人開始重新考慮并購市場,有人選擇冷靜審視市場,尋求真正市場需求和痛點,接下來大象君將以并購及VC/PE機構為主題,為各位展現IPO背后的分化背景和原因,本篇主要講述VC/PE機構。以下是大象君研究了自去年到今年一季度的VC/PE(風險投資/私募股權投資)機構在中國的情況,分機構投資的市場情況及IPO退出后概況兩部分為大家展示最真實的市場動態。市場規模概況1、投資總量2021年,中國VC/PE市場投資案例數量9171起,同比上升17%。投資案例規模達2330億美元。這是自18年以來資管新規出臺及緊接疫情后的首次上升,2021年在疫情的有效控制和政策完善支持下,市場整體回溫顯著。來到2022年一季度,在中美貿易沖突加劇、國際形勢不穩定、新冠植株變異疫情形勢升級等背景下,投資案例及投資案例規模雙雙減緩。數據來源:大象研究院市場上的規模起起伏伏,市場內有什么動態值得留意呢?2、項目排行情況以融資金額、估值大小為維度來衡量項目,2021年的最值得關注的項目情況如下(一季度項目情況單薄,不例入對比參考):估值前十項目估值前三的行業分別為:細分領域為社交社區的小紅書;細分領域為快遞服務的極兔快遞;細分領域為互聯網物流的貨拉拉。數據來源:大象研究院融資金額前十項目融資金額前三的行業分別為:細分領域為物業投資的小紅書;細分領域為電池服務的蜂巢能源;細分領域為快遞的極兔快遞。數據來源:大象研究院3、地區情況以交易數量(起)來衡量各地區的活躍度,中國VC/PE市場各地區上又有什么樣的特點?2021年活躍度最高的為上海,其次為北京、第三名為廣東。其中值得留意的有兩點,一是排名第六位的四川省在交易數量及規模上都與第五名的浙江省相差超一倍,市場分層明顯;二則是北京雖然交易...
          2022 - 04 - 28
        • 自2021年11月15日北交所開市至今已有5個多月,上市公司數量穩步增長,市場表現基本符合預期。北交所遵循中小企業的特點,突出制度特色,與滬深交易所協調發展、協同發展、錯位發展,基礎制度建設不斷完善和優化。據大象君了解,截至4月24日,北交所上市企業達到90家。想在北交所上市必須符合北交所上市標準,任何企業想走捷徑、或粉飾太平,都無法得到審核方的認可,難以獲得資本市場的準入證。那么這些北交所上市企業用的是哪一套上市標準呢?接下來大象君帶大家了解。北交所4套上市標準根據北交所《上市規則》,在全國股轉系統連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司可以申請到北交所掛牌上市。發行人申請公開發行并上市 ,應當符合下列條件(必要條件):(一)發行人為在全國股轉系統連續掛牌滿 12 個月的創新層掛牌公司;(二)符合中國證券監督管理委員會規定的發行條件;(三)最近一年期末凈資產不低于5000 萬元;(四)向不特定合格投資者公開發行的股份不少于100萬股,發行對象不少于100人;(五)公開發行后,公司股本總額不少于3000萬元;(六)公開發行后,公司股東人數不少于200人,公眾股東持股比例不低于公司股本總額的25%;公司股本總額超過4億元的,公眾股東持股比例不低于公司股本總額10%;(七)市值及財務指標符合本規則規定的標準;(八)本所規定的其他上市條件。北交所上市標準與精選層的掛牌條件保持一致,設置了市值條件和財務條件的四套標準,具有較好的包容性。至少符合下列標準中的一項(可選條件):上市標準一:市值不低于2億元,最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%,或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產收益率不低于8%;上市標準二:市值不低于4億元,最近兩年營業收入平均不低于1億元,且最近一年營業收入增長率不低于30%,最近一年經營活動產生的現金流量凈額為正;上市標...
          2022 - 04 - 28
        • 上市公司在發展時,出于對核心員工的重視,往往會采取股權激勵計劃讓員工持股。近三年來上市公司的股權激勵的基礎概況,從時間線上看,不管是股權激勵的次數或是企業數量都呈現出明顯的遞增的趨勢,20年實施股權激勵的企業數量同比增長超3成,21年實施股權激勵的企業數量同比增長超近8成,側面反映出股權激勵作為企業吸引并留住人才的重要手段,正被越來越多的上市公司所采用。而從另一維度,做了股權激勵的企業在各板塊所有企業的占比情況看,創業板和科創板公司已占股權激勵的“半壁江山”,科創板近半數的占比及創業板將近四成的占比。反映了出各板塊特性,即相對于主板中大多數為傳統行業,股權激勵是奢侈;但是對科創板和創業板中的硬科技、創新型企業,股權激勵已經是必需品。值得注意的還有,在近三年來的股權激勵計劃中出現了各式各樣的激勵方案,包括并不止于多層次業績指標、主營業務業績指標、附帶市值管理目的指標、多樣化的財務顧問選擇等。對于從業人員和企業來說,除了密切關注市場動態變化以外,如何開闊看待這種變化,從自身的認知和企業本身做好充分準備適應這種有可能的變革,顯得更為重要。本文通過對員工持股計劃進行相應概述,分析當前上市公司對于股權激勵計劃的一些情況,希望能為有需要的朋友提供一些參考、借鑒作用。19年以來股權激勵情況同花順iFinD數據顯示,按公告日(以股權激勵首次公告日為準)計算,近三年(2019年~2021年)內共有1539家A股上市公司共實施了1723次股權激勵。分時間線來看:2019年全年共319家企業實施了380次股權激勵計劃;2020年全年共432家企業實施了486次股權激勵計劃;2021年全年共788家企業實施了857次股權激勵計劃??偨Y近三年股權激勵的基礎概況,股權激勵的次數或是企業數量都呈現出明顯的遞增的趨勢。而2022年以來,最新的第一季度情況共有171家企業實施了191次股權激勵計劃,其中,同...
          2022 - 04 - 27
        • 2019年3月,首個科創板塊注冊制面世,一年后繼續補充了創業板試點注冊制,制度繼續完善,緊接著的一年后,北交所開鑼啟市,至此注冊制三足鼎立的基本面形成,資本市場步入新篇章。當下,注冊制已然走到第四個年頭,也將迎來全新的使命和命題。而今天想和大家討論的,是常被忽略卻很重要的話題,即企業從受理到上市,需要多長時間呢?以下,我們就以2021年上市的483家(不含北交所)作為樣本,分析主板、創業板、科創板的上市時長,同時也比較一下注冊制和核準制的效率。各板塊排隊時間概況據大象君統計,2021年度A股IPO首發上市公司數量總共有483家(不含北交所),其中,注冊制IPO上市企業共計361家(科創板162家、創業板199家),核準制IPO(即主板)共計122家。前提:各板塊制度申報環節注冊制IPO審核流程:受理→審核問詢→上市委審議→報送證監會→證監會注冊→發行上市核準制IPO審核流程:受理→反饋會→初審會→發審會→封卷→核準發行(注:由于核準制和注冊制的審核流程不一致,為便于統計和直觀,統一將IPO審核過程分為:受理到上會,過會到批文,批文到上市三個階段。)來到板塊的內部,排隊時間是如何錯落分步在各環節的呢?1、科創板數據來源:大象研究院2021年科創板IPO排隊時長為330天,全年新增的上市公司共計162家。新增的162家企業在科創板IPO過程中:受理到上會用時168天;過會到提交注冊用時59天;提交注冊到同意注冊用時64天;同意注冊到上市用時44天;其中,上市最快的企業為“概倫電子”,從受理到上市用時186天。概倫電子成立于2010年,是一家具備國際市場競爭力的EDA企業,擁有領先的EDA關鍵核心技術,主營業務為向客戶提供被全球領先集成電路設計和制造企業長期廣泛驗證和使用的EDA產品及解決方案。在2018年至2020年概倫電子的營業收入分別為5194.86萬元、6548.66萬元...
          2022 - 03 - 29
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