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        IPO大撤退!年內終止企業近70家,52.94%財務抗風險能力較弱

        日期: 2023-03-20
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        據大象君統計,截至發文,今年以來共有68家企業IPO終止,其中5家審核不通過終止,63家主動撤材料終止,主動撤回率達到92.65%。今年至今的終止企業數量對比去年同期的50家,多了18家。

        從終止企業擬上市板塊分布情況來看,創業板36家,科創板13家,北交所11家,深主板5家,滬主板3家。


        IPO大撤退!年內終止企業近70家,52.94%財務抗風險能力較弱
        數據來源:大象投資顧問、大象研究院



        終止企業概況



        2023年以來共有68家企業終止審核,這68家企業具體情況如下:


        1、從地區分布情況來看

        68家企業終止審核的企業中,浙江終止企業最多,有13家,占比19.12%;

        緊隨其后的是江蘇,有12家企業終止,占比17.65%;

        排在第三位的是廣東,有9家企業終止,占比13.24%。

        IPO大撤退!年內終止企業近70家,52.94%財務抗風險能力較弱

        數據來源:大象投資顧問、大象研究院

        2、從證監會行業來看


        這68家IPO終止企業分布在24個行業,其中計算機、通信和其他電子設備制造業分布數量最多,有14家IPO終止;其次是電氣機械和器材制造業以及軟件和信息技術服務業,各有8家IPO終止;醫藥制造業終止數量排在第四位,有6家IPO終止。


        IPO大撤退!年內終止企業近70家,52.94%財務抗風險能力較弱


        數據來源:大象投資顧問、大象研究院


        3、從保薦機構情況來看


        這68家IPO終止企業的保薦機構情況如下:
        海通證券、招商證券終止企業數量最多,各有6家,各占比8.82%;
        其次是民生證券、華泰聯合證券、國泰君安證券,各有5家,各占比7.35%;
        緊隨其后的是中信證券、中信建投證券、國金證券,各有4家,各占比5.88%。


        IPO大撤退!年內終止企業近70家,52.94%財務抗風險能力較弱

        數據來源:大象投資顧問、大象研究院



        終止企業情況分析
        一、財務特征分析


        根據各板塊財務指標,大象君將企業財務方面抗風險能力較弱的情況分為營收3億元以下、凈利潤虧損、凈利潤低于5000萬、凈利潤5000萬-6000萬之間這幾種情況。

        而這幾種情形并不單獨存在,存在交叉的數據,大象君通過整理后發行今年68家終止企業中,36家存在財務方面抗風險能力較弱的情況,占比52.94%。

        IPO大撤退!年內終止企業近70家,52.94%財務抗風險能力較弱


        數據來源:大象投資顧問、大象研究院


        IPO大撤退!年內終止企業近70家,52.94%財務抗風險能力較弱


        數據來源:大象投資顧問、大象研究院


        二、終止企業重點問詢問題

        據大象君統計,今年68家終止的企業中,有24家企業已回復二輪及以上問詢,從其最后一次問詢的問題來看,24家企業共被問及的主要問詢問題包括:行業與業務、客戶與供應商、毛利率、主營業務收入、應收帳款、存貨、資金流水核查、募投、期間費用、銷售模式、創業板定位。

        IPO大撤退!年內終止企業近70家,52.94%財務抗風險能力較弱

        數據來源:大象投資顧問、大象研究院


        總 結


        2023年2月17日,中國證監會發布了全面實行股票發行注冊制相關制度規則,證券交易所、全國股轉公司、中國結算、中證金融、證券業協會配套制度規則同步發布實施,共計165部制度規則,全面注冊制實施正式拉開帷幕。

        同一天,為進一步督促保薦人履職盡責,保障全面實行股票發行注冊制改革順利實施,深交所發布《關于進一步督促會員提升保薦業務執業質量的通知》。后續將對注冊制下IPO保薦業務執業質量較低、內控風險較大的保薦人,實施現場督導、專項自查的差異化監管安排。

        實行全面注冊制并不意味著放松質量要求,監管層對于保薦項目撤否率較高的投行,會按照相應的比例抽取來現場督導。如項目撤否率超過60%,深交所將對其保薦的IPO項目按50%以上比例抽取實施現場督導。

        全面注冊制已到來,保薦人要切實壓實投行“三道防線”責任,一方面要扎實做好上市輔導、盡職調查、核查把關等工作,另一方面要將質控和內核等內控部門對業務前臺的制衡作用進一步發揮出來,強化投行業務執業過程的質量管控,真正發揮“看門人”作用。



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